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保持新股常态化发行有利于稳定市场预期

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記者從接近監管層的相關人士處瞭解到,證監會將按照發展股權融資、優化上市公司質量、服務實體經濟的整體需求,堅持新股常態化發行,重視市場投融資兩端的平衡,明確市場預期,嚴把資本市場入口關,推動發行、註冊和市場承受力的有機統一銜接,切實防控各類風險。

當前,就募集資金超過100億元的大盤股來說,今年有中國通號(688009,股吧),中廣核,浙商銀行3家企業完成發行並上市,郵儲銀行正在發行。已過審的企業,發行人也將會考慮市場情況,選擇合適的發行時機和發行窗口。

這明確了市場預期,給市場吃了顆定心丸。歷史上A股有9次暫停IPO的經歷,都是基於市場普遍的心理預期而做出的政策操作,每次市場產生較大波動,投資者都希望監管層停止IPO以幫助穩定市場,從而將IPO視為維穩的工具,嚴重影響了市場預期和資本市場的基本融資功能。

今年以來,IPO發行始終保持著平穩的節奏,不暫停IPO,也沒有搞大躍進式審核,同時,新股的發行承銷、詢價定價通過市場化方式決定,監管層減少了對交易環節的不必要干預,只對發行人信息披露是否真實、準確、完整,企業是否守法合規,市場參與各方是否履職盡責進行審核,吸引了一批優秀企業上市,不少質地優良、擁有科創基因的企業登陸A股,在促進資金流入實體經濟、提升直接融資的同時,也讓“炒新”逐漸回歸理性,市場估值結構趨於合理,資本市場生態持續改善。

李康表示,資本市場要更好的服務實體經濟,必須做好投融資平衡,只有正確處理了投資與融資之間的關係,才能鞏固資本市場全面深化改革的成果,推進金融供給側改革。

證監會一方面將保持新股發行常態化,積極支持股權融資,不會因為各種因素而暫停IPO發行;另一方面也會根據目前的市場情況,保持平穩的發行節奏,不搞大躍進式的集中核發批文。

截至11月28日,今年主板、中小板、創業板共120家企業完成發行,平均每周發行2.7家,融資36.9億元,比去年同期略有增加。下半年以來,科創板首批25家企業發行時間較為集中,但隨著審核註冊工作步入常態化,發行節奏也逐步趨於平穩,平均每周發行2-3家,融資規模每家平均在10億元左右。

湘財證券首席經濟學家李康表示,保持新股常態化發行有利於穩定市場預期,資本市場需要預期管理,監管層釋放出了IPO發審的最新聲音,即根據市場情況,保持平穩的發行節奏,不搞大躍進式的集中核發批文,這對市場是一種呵護。

接近監管部門的人士還透露,監管部門一直關註投融資的平衡狀態,關註市場流動性。在做好融資端改革同時,也同步推進提升投資端的活躍度。

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